--- title: JPMorgan Onyx / Kinexys · 銀行内部ホールセール・ネットワーク · Liink × JPM Coin × Onyx Digital Assets aliases: [jpm-onyx-wholesale-network, JPM Onyx, Onyx by JP Morgan, Kinexys wholesale, Liink, Onyx Digital Assets, JPM Coin] domain: fintech created: 2026-05-25 last_updated: 2026-05-26 last_tended: 2026-05-26 review_by: 2026-11-25 confidence: certain tags: [fintech, wholesale-settlement, jpmorgan, kinexys, onyx, liink, jpm-coin, tokenized-deposit, single-bank-network] status: active sources: - https://www.jpmorgan.com/kinexys - https://www.jpmorgan.com/onyx - https://www.jpmorgan.com/kinexys/news - https://www.jpmorgan.com/insights/payments/kinexys - https://www.theblock.co/post/jpmorgan-onyx-kinexys-rebrand --- # JPMorgan Onyx / Kinexys · 銀行内部ホールセール・ネットワーク · Liink × JPM Coin × Onyx Digital Assets ## Wiki route This entry sits under [[fintech/INDEX|fintech index]]. Read it with [[fintech/jpmorgan-jpmd-coin|JPMorgan JPMD]] for the retail-deposit-token sibling product, and with [[fintech/fnality-wholesale-settlement|Fnality]] / [[fintech/partior-jpm-dbs-temasek-consortium|Partior]] for the multi-bank consortium contrast that Onyx-Kinexys deliberately rejects. > [!info] TL;DR > JPMorgan Onyx(2020 創設、**2024-11 Kinexys に改名**)は JPM 自営のホールセール決済 / トークン化資産ネットワークであり、3 つの主要プロダクトを含む:**Liink**(1100+ 銀行間メッセージング・ネットワーク、SWIFT 代替)、**JPM Coin**(内部ホールセール決済トークン、JPM 顧客間のみ流通、累計 $1.5T+ 処理)、**Onyx Digital Assets**(intraday repo + tokenized securities)。Kinexys は日次 **$5B+** を処理、累計 **$1.5T+**、180+ 機関顧客。**単一銀行自営**が [[fintech/fnality-wholesale-settlement|Fnality]](20+ 銀行コンソーシアム)/ [[fintech/partior-jpm-dbs-temasek-consortium|Partior]](4 主要株主コンソーシアム)路線との決定的差異。JPMD(2025-11 Base 稼働 + 2026-01 Canton 移行)は Kinexys の「外部公開チェーン流通」への延伸であり、ホールセール Onyx ネットワークと相補的関係にある。 ## Key facts - Kinexys 日次処理量 **$5B+** ≈ USDC グローバル日次の 30-40%(2026-Q1)^[extracted] - 累計処理量 **$1.5T+**(2024-11 Kinexys 改名から起算)^[extracted] - 3 モジュール:**Liink**(銀行間メッセージング 1100+ 銀行)+ **JPM Coin**(ホールセール決済)+ **Onyx Digital Assets**(intraday repo + tokenized securities)^[extracted] - 複数通貨:USD / EUR / GBP + 2026-Q2 SGD 追加 ^[extracted] - 顧客:180+ 機関(Siemens, BlackRock, Goldman, Ant Group 等を含む)(2026-Q1)^[extracted] - Onyx Digital Assets intraday repo:累計 $700B+(2026-Q1) · 1 日以下 repo のオンチェーン・マッチング ^[extracted] - 技術スタック:Quorum(JPM 自社開発 Ethereum fork、後に ConsenSys に寄贈) → 2024-11 改名と同時に技術スタック・アップグレード ^[extracted] - 2024-11 Onyx → Kinexys 改名 = TD 「ホワイトラベル」+ 多銀行参加の準備 ^[extracted] ## Mechanism / How it works Onyx/Kinexys のコアモデル = **「単一銀行自営のフルスタック・ホールセール・ネットワーク」** —— JPM が決済資産(JPM Coin / JPMD)+ メッセージング層(Liink)+ 資産層(Onyx Digital Assets)+ 顧客関係(180+ 機関)+ 技術スタック(Quorum)+ 規制ライセンス(JPM 銀行ライセンスが全てをカバー)を同時に提供。これは [[fintech/fnality-wholesale-settlement|Fnality]](20+ 銀行コンソーシアム)と根本的に対比される:**JPM は複数株主を調整する必要がない → 意思決定が速い → 4 年で累計 $1.5T が Fnality 稼働 1 年の規模を上回る**;一方、JPM はネットワークを「非 JPM 顧客」に拡張できない(Fnality / Partior は任意のメンバー銀行顧客を接続可能)、これは [[fintech/multi-megabank-consortium-governance|複数大手銀行の連邦ガバナンス]] における「スピード vs スケール」の根本的トレードオフである。 3 モジュールの機能分担: - **Liink**(前身 IIN, Interbank Information Network)= 銀行間メッセージング層、1100+ 行が接続、**価値を伝送せず、KYC/compliance 情報のみ交換**(制裁アドレス照会 / beneficiary confirmation 等)、[[systems/swift-iso-20022-overview|SWIFT MT 系列メッセージ]] に類似するがブロックチェーンを下層に使用 - **JPM Coin**(2019 起源)= ホールセール決済トークン、**JPM 顧客間のみ**で JPM 商業預金を記帳に使用(TD に類似するが JPM 内部限定)、累計 $300B+ → Kinexys 改名後累計 $1.5T+ - **Onyx Digital Assets** = オンチェーン intraday repo + tokenized treasuries / MMF([[fintech/blackrock-buidl-tokenized-mmf-overview|BUIDL]] と IM 用途で連携) [[fintech/jpmorgan-jpmd-coin|JPMD]] との関係:JPMD = Kinexys 内部決済トークンの**外部公開チェーン流通版**(2025-11 Base 稼働、2026-01 Canton 移行)。内部 JPM Coin(Quorum プライベートチェーン、JPM 顧客のみ)+ 外部 JPMD(Base/Canton 公開チェーン、JPM 顧客 + 一部対手方)は**同一預金の二つのオンチェーン形態**であり、JPM が統一的に管理する。 ## Origin & evolution 2016 IIN(Interbank Information Network)スタート = JPM 初期のブロックチェーン実験、銀行間メッセージング層。2019-02 JPM Coin 公開 = G-SIB として初の公開「銀行内部ステーブルコイン」、内部テストで $300B+ 累計(2019-2024)。**2020-10 Onyx by JP Morgan が正式に商用化** = IIN + JPM Coin + Onyx Digital Assets を単一の商用ブランドに統合。2022-Q3 Onyx Digital Assets が Goldman と共同で tokenized repo を稼働、累計 $700B+。**2024-11 Onyx → Kinexys 改名**:JPM の公式コメントは「TD ホワイトラベル + 多銀行参加の準備」、Kinexys は「JPM 内部」から「JPM 主導だがオープン」なネットワークへの転換を示す。2025-11 [[fintech/jpmorgan-jpmd-coin|JPMD]] on Base = 内部決済トークンを初めて public L2 に展開。2026-01 JPMD が [[systems/canton-overview|Canton Network]] へ移行([[fintech/blackrock-buidl-tokenized-mmf-overview|BUIDL]] / Goldman と共通スタック + プライバシー)。2026-Q2 Kinexys 累計 $1.5T+ = [[fintech/partior-jpm-dbs-temasek-consortium|Partior]] と同時期同オーダー、ただし JPM は単一発行体、Partior は 4 主要株主コンソーシアム。2026-05-13 JLTXX 稼働 + Anchorage 追加投資 → USAT(US Anchorage TD)路線を示唆。 ## Related - [[INDEX|Wiki Index]] - [[fintech/INDEX|fintech index]] - [[fintech/jpmorgan-jpmd-coin|JPMorgan JPMD]] - [[fintech/fnality-wholesale-settlement|Fnality]] - [[fintech/partior-jpm-dbs-temasek-consortium|Partior]] - [[fintech/multi-megabank-consortium-governance|複数大手銀行の連邦ガバナンス]] - [[fintech/institutional-stablecoin-deposit-token-thesis|機関 SC vs TD 論点]] - [[fintech/tokenized-deposit-cumulative-volume-scale|TD 累計規模]] - [[fintech/blackrock-buidl-tokenized-mmf-overview|BlackRock BUIDL]] - [[systems/canton-overview|Canton Network]] - [[fintech/central-banking-function-unbundling|中央銀行機能の解体 5 層]] ## Sources - https://www.jpmorgan.com/kinexys — Kinexys 公式ページ - https://www.jpmorgan.com/onyx — Onyx 公式ページ(Onyx Digital Assets を含む) - https://www.jpmorgan.com/kinexys/news — Kinexys ニュース - https://www.jpmorgan.com/insights/payments/kinexys — JPM payment insights Kinexys 特集 - https://www.theblock.co/post/jpmorgan-onyx-kinexys-rebrand — The Block 改名関連報道