--- title: Agorá vs mBridge · 2026+ クロスボーダー決済デュアル・トラック制の戦略比較 aliases: [bis-project-agora-vs-mbridge, Agora mBridge comparison, クロスボーダー決済デュアル・トラック制] domain: fintech created: 2026-05-18 last_updated: 2026-05-26 last_tended: 2026-06-24 review_by: 2026-09-22 confidence: likely tags: [fintech, bis, mbridge, agora, cbdc, geopolitics, cross-border-settlement] sources: - https://www.bis.org/about/bisih/topics/fmis/agora.htm - https://www.bis.org/about/bisih/topics/cbdc/mcbdc_bridge.htm - https://www.bis.org/press/p240403.htm - https://www.bis.org/innovation_hub.htm - https://www.pbc.gov.cn/en/3688110/index.html status: active --- # Agorá vs mBridge · クロスボーダー決済デュアル・トラック制の戦略比較 ## Wiki route This entry sits under [[fintech/INDEX|fintech index]]. Read it with [[fintech/japan-financial-regulation|日本金融規制 — トークン・暗号資産・決済に関する法体系]] for adjacent context and [[fintech/japan-stablecoin-regulatory-landscape|日本 Stablecoin 法制度の三層構造（JPYC・USDC・Project Pax）]] for the broader system boundary. > [!info] TL;DR > mBridge（2021- · BIS + 中国・香港・タイ・UAE · BIS は 2024.10 撤退）と Agorá（2024.04- · BIS + 7 G10 中央銀行）は、2026+ におけるクロスボーダー決済デュアル・トラック制の de facto な分水嶺となっている。両者の最大の政治的差異は、FRBNY が Agorá には深く関与する一方で mBridge には全く関与していない点で、「米ドル・アンカー + G10 コンセンサス」 vs 「BRICS + 中東 + 香港」という 2 つの地政学的軸を体現する。 ## Key facts - mBridge は 2021 に立ち上げ、2024.10 BIS 撤退（技術は PBoC + HKMA に移管） ^[extracted] - Agorá は 2024.04 に立ち上げ、2024.09 に参加者を公表 ^[extracted] - mBridge 通貨: CNY / HKD / THB / AED ^[extracted] - Agorá 通貨: USD / GBP / EUR / JPY / KRW / MXN / CHF ^[extracted] - 米国 FRBNY は Agorá に参加するが mBridge には参加しない ^[extracted] - mBridge は商業銀行の参加度が限定的（中央銀行主導） ^[extracted] - Agorá は商業銀行が深く関与（40+ 行） ^[extracted] ## Mechanism / How it works 両プロジェクトは実際には平行するクロスボーダー決済インフラだが、2 つの異なる政治的コンセンサスを体現する: **mBridge モデル**: 中央銀行間プロジェクトが主導、BIS は初期協調後に撤退（2024.10）し、PBoC + HKMA が引き継ぎ。技術スタックは初期 BIS Innovation Hub Hong Kong Centre 設計に基づく。商業銀行はエンドユーザーとして受動的に接続する。**地政学的中核特徴**: 中国 + 香港 + 中東（UAE） + タイの軸を組み、米ドル correspondent banking をバイパスする明確な経路。 **Agorá モデル**: BIS の現役旗艦プロジェクト、7 G10 中央銀行 + 40+ のグローバル大手銀行が深く共同構築。商業銀行が深く設計に関与（JPM / Citi / HSBC / SWIFT / Mastercard / Visa）。**地政学的中核特徴**: 米ドルを中心に + 西側 G10 コンセンサス + 韓国 / メキシコの 2 つのアジア / 米州接続点。 **デュアル・トラック制の含意**: 2026+ のクロスボーダー決済はもはや「SWIFT 一本」や「Visa / Mastercard 一本」ではなく、[[fintech/mbridge-bis-multi-cbdc-overview|mBridge]]（東側） + Agorá（西側） + [[fintech/cross-border-sc-via-swift-api|SWIFT API]]（伝統） + stablecoin（民間 · 詳細は [[fintech/three-circles-stablecoin-mra-framework|三円 MRA フレームワーク]]）の 4 トラック並行となる。商業銀行は複数トラックに同時接続する必要があり、stablecoin 発行体はマルチトラック・アーキテクチャ下で決済アンカーとしての位置付けを定める必要がある。 ## Origin & evolution 2017-2020 BIS Innovation Hub がシンガポール、香港、スイス、ロンドンの 4 か所にセンターを設置 → マルチ CBDC のクロスボーダー決済が研究の重点となる。2021 mBridge 立ち上げ（BIS Hong Kong Centre 主導）。2022 ロシア準備凍結事件 → 米ドルの中立性仮定が揺らぐ → BRICS + 中東で脱ドル化クロスボーダー決済のニーズが急増。2024.10 BIS は地政学的圧力下で mBridge から撤退し、ほぼ同時に（2024.04）Agorá を立ち上げ → BIS は実質的に「東側版」を PBoC に移管し、自身は「西側版」を運営する。2025-2026 でデュアル・トラック構造が明確化。 ## Related - [[INDEX|Wiki Index]] - [[fintech/bis-project-agora-overview|BIS Project Agorá 概要]] - [[fintech/bis-project-ensemble-overview|HKMA Project Ensemble]] - [[fintech/bis-project-guardian-overview|MAS Project Guardian]] - [[fintech/cbdc-multi-tier-architecture-overview|CBDC 多層アーキテクチャ]] - [[fintech/jurisdiction-list-monetary-protectionism|法域リスト · 通貨保護主義]] ## Sources